Фундаментальный анализ рынка - сложная наука, объединяющая множества предметов, изучающие разные стороны экономической и политической жизни страны. Для рынка Форекс самыми значительными сторонами экономической и политической активности являются: относительное изменение чистого поступления валюты в страну, совокупный спрос на валюту внутри страны, монетарная политика ЦБ, фискальная политика правительства, состояние долговых и фондовых рынков, динамика инфляции, денежной массы и других монетарных макроэкономических показателей и т.д.
Прежде чем начать говорить о макроэкономике, нужно отметить, что показатели, о которых речь пойдет далее являются агрегированными величинами (результат сложения индивидуальных требований, предложений и т.д.), а также то, что большинство из них показывают высокую волатильность. Макроэкономика изучает активность народного хозяйства, измеряет ее и отображает с помощью тех же агрегатов. Также следует отметить, что макроэкономические показатели, которые отображаются на экономическом календаре, влияют косвенно на динамику курсов валют. Такие показатели как ВВП, инфляция, производство, индикаторы активности и т.д. в совокупности помогают трейдеру и инвестору понять, как развивается экономика. Нужно знать, что на валютные курсы в среднесрочной перспективе оказывает влияние те ожидания и факторы, которые могут существенно изменить баланс рыночного спроса и предложения, но также не стоит забывать о спекулятивной природе рынка Форекс. Когда трейдер пытается заработать на ожидаемых данных по ВВП или других макроэкономических показателях без понимания общей фундаментальной ситуации, это выглядит, мягко говоря, глупо. Общие фундаментальные ожидания и факты, а также, насколько цена учла их, является мероприятием первостепенной важности, так как от них в первую очередь зависит интерпретация макроэкономических ожиданий.
Наверняка все трейдеры слышали по экономическим и финансовым новостям о монетарной политике ЦБ, что она ужесточает или смягчает свою кредитную политику. Умение читать и интерпретировать действия и заявления ЦБ стран, является важной составляющей правильного фундаментального анализа.
Смягчение политики ЦБ, также часто называют стимулирующей. В период стимулирующей монетарной политики, ЦБ смягчает требования по обязательному депонированию свободных средств коммерческими банками, снижает все ставки, а также может напрямую скупать ценные бумаги у тех же банков, тем самым улучшая их платежеспособность. Эти меры должны увеличить свободные средства и ликвидность в банковском секторе, что в итоге должно ускорить кредитование и реального сектора. Действия ЦБ зависят от цикла экономики, состояния кредитных и фондовых рынков и т.д. Противоположным стимулирующей политике является ужесточение монетарной политики (обратное РЕПО, повышение ставок и т.д.). Также существует и нетрадиционная монетарная политика, когда ЦБ устанавливает отрицательные ставки.
На каком финансовом рынке Вы торгуете?